Neden önemli: Böyle bir seviye, SpaceX’i ABD’nin en değerli özel şirketi konumuna taşıyarak özel teknoloji piyasalarında yeni bir tavan yaratabilir. Ayrıca şirketin 2026 için halka arz olasılığını masada tutması, uzay ekonomisinin sermaye piyasalarına çıkışında kritik bir eşiğe işaret ediyor.
Özel piyasa kaynaklı son bilgiler, SpaceX’in yeni bir ikincil hisse satışı (tender offer) için hazırlık yaptığını gösteriyor. Bu tür satışlarda şirket yeni hisse ihraç etmekten çok mevcut yatırımcı ve çalışanlara ait hisseler el değiştiriyor; hedeflenen fiyatlama ise şirketin piyasa değerini yukarı çekiyor. Görüşmelerin hedef bandı olarak 800 milyar dolar telaffuz edilse de Elon Musk bu rakamın kesinleşmediğini, değerlemenin geri alımlar ve proje ilerleyişiyle değişebildiğini belirtiyor.
Değerlemedeki büyümenin ana kaynağı Starlink
Yüksek değerleme beklentisinin arkasında Starlink’in hızla büyüyen gelir ve abone tabanı var. SpaceX, alçak yörüngede dünyanın en büyük uydu filosunu işletiyor ve Starlink üzerinden sunduğu geniş bant internet hizmeti şirketin en büyük gelir motoru haline gelmiş durumda. Yatırımcıların SpaceX’e ilgisinde, roket fırlatma gelirleri kadar Starlink’in sürekli büyüyen ve tekrarlanan gelir yaratan iş modeli belirleyici oluyor.
Daha önce Starlink’in ayrı bir halka arzla borsaya taşınması konuşulsa da son sinyaller, olası bir halka arz senaryosunda Starlink’in SpaceX paketinin içinde konumlanabileceğine işaret ediyor.
2026 halka arz senaryosu giderek netleşiyor
Finans çevresinde, şirketin 2026’da halka arza yönelik bir pencereyi değerlendirdiği konuşuluyor. Bu senaryoda hedeflenen kaynak toplama tutarının on milyarlarca dolar seviyesinde olabileceği, halka arz değerlemesinin ise 1 trilyon dolar bandını test edebileceği yorumları yapılıyor. Böyle bir adım, SpaceX’i yalnızca uzay sektörünün değil, teknoloji piyasalarının da en büyük halka arz hikayelerinden birine dönüştürebilir.
Roket tarafındaki liderlik ve Starship etkisi
SpaceX’in değer artışını besleyen ikinci sütun fırlatma pazarındaki üstünlüğü. Yeniden kullanılabilir Falcon roketleri şirketi ticari fırlatma pazarının lideri haline getirdi. Geliştirme süreci devam eden Starship programı ise daha büyük yükleri daha düşük maliyetle taşıma vaadiyle uzun vadeli büyüme hikayesinin merkezinde duruyor. NASA ve ABD Savunma Bakanlığı gibi kurumlarla süren büyük sözleşmeler de gelir görünürlüğünü destekliyor.
Özel sermaye için uzay ekonomisi artık ana akım
800 milyar dolar seviyesindeki bir hedef bile, özel sermayenin uzay teknolojilerini artık niş değil ana akım bir büyüme alanı olarak gördüğünü ortaya koyuyor. Piyasa, SpaceX’i sadece roket fırlatan bir şirket değil; uydu interneti, fırlatma altyapısı ve gelecekteki derin uzay operasyonlarını tek çatıda taşıyan bir uzay platformu olarak fiyatlıyor.
Özetle SpaceX, ikincil hisse satış görüşmeleriyle özel piyasada yeni bir lige çıkmayı deniyor. Eğer bu eşik aşılırsa, şirketin 2026’da olası halka arz hikayesi çok daha büyük bir sermaye piyasası olayına dönüşebilir.
